Состояние денежного рынка определяется двумя факторами:
1) потребностью экономики в деньгах (то есть спросом на них) и
2) фактическим поступлением денег в оборот (то есть их предложением) .
Если в обороте больше денег, чем требуется хозяйству, то это приведет к обесцениванию денег - понижению их покупательной способности.
Формирование предложения денег и регулирование денежной массы является важнейшей функцией государства.
В формировании денежного предложения принимают участие три субъекта:
Центральный банк,
система коммерческих банков,
население.
Центральный банк регулирует предложение денег через эмиссию (как наличных денег в обращении, так и кредитных). Кроме того, ЦБ регулирует процентную ставку, увеличивая предложение кредитных денег в случае его снижения и сокращая предложение при его повышении. Таким образом, изменение процентной ставки влияет на капиталовложения и инвестиционную активность в целом. Аналогичным образом на предложение денег влияют операции по купле-продаже ценных бумаг: скупая их, банк увеличивает количество денег в обращении, и наоборот.
Если для краткости изложения всю денежную массу представить как сумму наличных денег и депозитов (не делая различия между разными вкладами), то модель денежного предложения будет выглядеть следующим образом. В реальной экономике помимо наличных денег часть доходов экономические субъекты переводят во вклады (депозиты) коммерческим банкам. Те же получают возможность выдавать кредиты, вызывая таким образом процесс мультипликативного (нарастающего) расширения денежной массы.
В предложении денег важную роль играет денежная база - та часть денежного предложения, которую определяет и непосредственно создает Центральный банк.
Она обеспечивается активами Центрального банка, важнейшими среди которых являются:
золотовалютные резервы,
ценные бумаги,
кредиты коммерческим банкам.
Входящие в денежную базу обязательные резервы коммерческих банков вместе с наличными деньгами называют деньгами высокой эффективности.
Объем денежного предложения находится в прямой зависимости от величины денежной базы и в обратной - от коэффициента депонирования и нормы резервирования. Коэффициент депонирования и норма резервирования (избыточных резервов) являются убывающими функциями от ставки процента (поскольку рост процентной ставки вызывает снижение величины избыточных резервов в силу привлекательности кредита для коммерческих банков). Для населения рост процентной ставки повышает привлекательность депозитов и приводит к уменьшению доли наличных денег.
Таким образом, величина денежного предложения складывается под влиянием:
размера денежной базы;
соотношения резервы - депозиты;
соотношения наличность - депозиты.
Спрос на деньги выражает желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении в определенный момент времени некоторую величину денег (в соответствия со своими возможностями). Значит, спрос на деньги - величина достаточно строго фиксированная.
В экономической науке анализ денежного спроса отдельными экономистами и их последователями проводится в соответствии с их концепциями спроса на деньги.
Наиболее известны:
классическая концепция (выделяет только трансакционный спрос на деньги, то есть спрос со стороны сделок),
теория Дж. М. Кейнса,
модели У. Баумоля - Дж. Тобина .
В двух последних спрос на деньги рассматривается с точки зрения оптимизации денежного запаса экономического субъекта.
В портфельных теориях (учитывая, что деньги являются одним из важнейших видов активов) спрос на деньги увязан со спросом на остальные важнейшие активы. Среди этого направления анализа спроса - монетаризм. Одним из первых функцию денежного спроса, в которой деньги выступают как вид среди широкого набора активов, предложил М. Фридман. По Фридману, спрос на деньги есть функция пяти переменных: уровня цен, доходности по акциям и облигациям минус инфляция, инфляции, совокупного богатства, исчисленного в соответствии с концепцией перманентного дохода. Характер влияния на денежный спрос очевиден: рост уровня цен ведет к росту спроса на реальные денежные остатки, и наоборот. Рост инфляции ведет к снижению реальной ценности денег и росту ценности реальных благ, что порождает «бегство от денег».
Как правило, в настоящее время различают три вида спроса на деньги:
спрос на деньги со стороны сделок,
спрос на деньги со стороны активов,
общий спрос на деньги (объединяющий два первых вида).
Спрос на деньги со стороны сделок (то есть покупок населением товаров и услуг, а предприятий - для оплаты труда, материалов, энергии и т.д.) зависит от того, какое количество денег необходимо для заключения сделок для вышеперечисленных целей. Итак, денег в обороте должно быть не больше, но и не меньше необходимого количества.
Спрос на деньги со стороны активов является по своей сути спросом на деньги как на средство сбережения. Деньги можно держать в различных формах финансовых активов: в виде акций (получения дивидендов), облигаций (фиксированный процент), наличных или чековых вкладов. Однако для хранение денег в запасах связано о потерей процента, и тогда их владелец испытывает «издержки упущенных возможностей». Чем выше ставка процента, например по текущим вкладам, тем невыгоднее хранить деньги как запас наличных.
Если спрос на деньги для сделок - величина относительно устойчивая и не зависит от процентных ставок (она предопределяется стоимостью ВНП или суммой цен товаров и числом оборотов денежной единицы), то спрос на деньги со стороны активов для сбережений зависит от процентной ставки. Чем она выше, тем дороже обходится хранение денег в запасе, тем меньше спрос на деньги со стороны активов. Чем ниже процентная ставка, тем выгоднее держать деньги в запасах.
Таким образом, третий вид спроса - общий спрос на деньги - зависит от стоимости ВНП (в части спроса для сделок) и от процентной ставки (при опросе со стороны активов).
Что же касается денежного предложения, то, как говорилось выше, его можно изменять путем проведения определенной политики со стороны правительства и ЦБ.
Денежный рынок объединяет спрос на деньги и их предложение. На рынке устанавливается денежное равновесие. Как и на рынке товаров, пересечение кривой спроса на деньги и линии их предложения определяет цену равновесия, то есть равновесную ставку процента, которая является ценой денег.
Подводя итог анализа понятия и сущности денег, попытаемся заглянуть в будущее. Представляется, в будущем следует ожидать полного вытеснения бумажных и металлических денег из обращения и замены их электронными деньгами. Будь то деньги на пластиковой карточке или деньги в виде электронной записи у эмитента Интернет-денег.
Кроме того, по мнению некоторых специалистов, в результате процессов глобализации уже в течение ближайших десятилетий появится единая мировая валюта, что еще больше упростит процессы международной торговли.
Существует также мнение, что в будущем отпадет необходимость даже в пластиковых карточках, а рассчитываться за товары и услуги можно будет при помощи биометрических параметров: отпечатков пальцев или снимка сетчатки глаза. Но это все − прогнозы. Нам же остается наблюдать за техническим прогрессом и пользоваться его достижениями.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
